2026年8月28日，财政部、税务总局、证监会三个部门联合发了一个文件，改了卖限售股交税的规则。简单说一句话：以前有些人能少交税的路子，现在被堵上了。

税率还是20%，没变。但征税的范围和扣税的方式变了，一笔减持下来，多交几十万甚至上百万都是有可能的。

到底修改了什么、跟以前有啥不一样呢？

一、先搞懂两个基础概念

什么是限售股？

公司上市之前，创始人、早期投资人、核心员工手里就有股票。公司上市后，这些股票不能马上卖，要锁定一段时间（一般是1到3年），这段时间叫锁定期，这些股票就叫限售股。锁定期过了，叫解禁，解禁之后才能卖。

普通人在股市里开个户买卖的股票，不叫限售股，不在这次政策范围内。

卖限售股怎么交税？

你卖股票赚的钱，要交20%的个人所得税。

赚的钱 = 卖股票拿到的钱 - 你当初买这些股票花的钱（成本）。

比如你当初花100万买的股票，后来卖了500万，赚了400万，交税400万×20%=80万。

这个20%的税率，这次没有变。

二、这次到底改了什么？

第一件事：解禁后公司送的股票，以后也要交税了

先解释一下送转股。公司赚钱了，有时候会给股东送股票，比如你有100股，公司说每10股送10股，你就变成200股了，这就是送转股。

以前的规矩：

限售股解禁之前，公司送的股票，卖的时候要交税；解禁之后公司再送的股票，被当成普通流通股，卖的时候不用交税。

这里有个漏洞：

有些大股东就利用这个规则。等股票解禁了，让公司大比例送股票，比如10股送20股，然后把送的那些股票卖掉——因为是解禁后送的，不用交税。这样一来，相当于把一部分要交税的股票，变成了不用交税的股票，少交了一大笔税。

现在改了：

8月28日以后，限售股解禁了，公司再送的股票，卖的时候也要交20%的税。上面说的那个避税方法，以后不好使了。

但有一点要注意：8月28日之前已经送完、已经登记好的股票，还是按老规矩，不用交税。这个政策不翻旧账。

第二件事：不说清楚股票成本的，以后先按全额扣税

前面说了，交税只对赚的钱收税，赚的钱 = 卖的钱 - 成本。所以成本是多少，直接影响交多少税。成本越高，赚的越少，交的税越少。

以前的规矩：

如果你在公司上市登记股票的时候，没有申报每个人的成本是多少，那以后卖股票时，税务局就按你卖股票收入的15%，当成你的成本来算税。比如卖了1000万，按15%算成本就是150万，赚的就是850万，交税850万×20%=170万。

这里也有个漏洞：

有些人发现，故意不申报成本反而更划算。因为按15%核定的成本，可能比他真实的成本还高，这样算出来交的税反而更少。于是不申报成本从一个兜底办法，变成了一个可以主动利用的避税手段。

现在改了：

8月28日以后新上市的公司，如果不在上市登记的时候申报成本，以后卖股票时，证券公司直接按你卖股票收入的全额扣20%的税。

还是卖1000万的例子，直接扣1000万×20%=200万。比以前多扣30万。

当然，多扣的钱不是就没了。你之后可以拿出真实的成本凭证，去税务局申请退税。

但问题是，先扣掉的那笔钱会占用你的资金，而且补资料、办退税的流程也挺麻烦。

已经上市的公司怎么办？

还是按老规矩15%核定成本来预扣，但卖完股票后，必须去税务局办清算，多退少补，不能让券商扣完税就完事了。

第三件事：退税补税的时间变长了

以前卖完股票，要在3个月内去税务局办清算（多退少补），时间挺紧的，很多人来不及整理资料。

现在改成：卖完股票的第二年6月30日之前去办都行。

这个时间跟每年的个税年度汇算一样，准备资料的时间充裕多了。

三、谁会受影响？

1.公司还没上市的老板和早期股东。

影响最大。

上市的时候必须把每个人的股票成本申报清楚，还要找会计师或税务师出证明。不申报的代价，就是以后卖股票先被全额扣20%的税，资金占用很大。

2. 已经上市公司的大股东和持股高管。

影响中等。

主要注意两点：

• 一是8月28日以后公司送的股票，卖的时候要交税了，别再以为送的股票不用交税；

• 二是卖完股票记得第二年6月30日前去税务局清算，如果你的真实成本比15%高，可以退税。

3. 新三板、北交所的原始股东。

以前这两个市场的规则跟主板不太一样，现在统一了，都按上面的新规矩来。

第四类：普通炒股的散户。

完全没影响。

你在股市里开户买卖的股票，还是不用交这个税。这个政策只管公司上市前就拿到股票的那些人。

四、以后该怎么办？

如果你是公司老板，公司还没上市：

最关键的一件事，就是在上市前把每个股东的股票成本理清楚。

谁什么时候入的股、花了多少钱、有没有协议和付款凭证，全部整理好，找会计师或税务师事务所出个鉴证报告，在股份初始登记的时候一起报上去。

这一步做不好，以后卖股票会非常被动。

如果你已经是上市公司的股东：

1. 关注公司什么时候送股票。

8月28日以后送的，卖的时候要交20%的税。以前那种等解禁了让公司大比例送股再卖的操作，以后没用了，要重新规划卖股票的时机和方式。

2. 把当初入股的凭证、协议、付款记录、验资报告都找出来收好。

如果你的真实成本比卖股票收入的15%高，卖完股票后可以凭这些凭证去税务局申请退税。

3. 卖完股票后，记得在第二年6月30日前去主管税务机关办清算申报，多退少补。别让券商扣完税就不管了。

如果你是公司财务或HR：

公司做股权激励方案的时候，要把新的税算计进去。解禁后送转股也要交税了，员工拿到的股权激励，未来减持的税负可能比以前高，要跟员工说清楚，避免预期落差。

这次政策的本质，不是加税，而是堵漏洞。

20%的税率没变，变的是以前能钻空子的地方现在堵上了。

对普通人没影响，对手里有原始股的人来说，以后卖股票要更仔细：算清楚税、保留好凭证、按时申报。

还有一些具体操作细节，比如送转股的股权登记日怎么认定、全额扣税后退税需要哪些资料，目前还要等后续的操作细则。

如果涉及大额减持，建议在卖之前找专业税务顾问算一算，心里有数再操作。